Вы вложили деньги в новый токен, ждали листинга, и вот он - цена растёт. Но через пару месяцев цена резко падает. Вы не понимаете, почему. А причина проста: разблокировка токенов. Десятки миллионов долларов токенов одновременно выходят на рынок, и никто не покупает - все спешат продать. Это не случайность. Это стандартная практика, которую 98,7% проектов используют, но 90% инвесторов игнорируют. Если вы не знаете, что такое вестинг и как работает unlocking, вы играете в рулетку с открытыми глазами.
Что такое вестинг и зачем он нужен
Вестинг - это блокировка токенов на определённый срок. Представьте, что вы купили акции компании, но не можете их продать три года. Так же и с криптовалютами. Проект выделяет часть токенов команде, инвесторам и фонду развития, но не даёт им сразу продавать. Это не наказание - это защита. Без вестинга основатели могли бы забрать все токены сразу после запуска и исчезнуть. Такое было: проекты вроде Luna в 2022 году имели клифф всего 6 месяцев. В результате - массовый сброс, крах экосистемы, потери миллиардов. Цель вестинга - сгладить давление на цену. Когда токены выходят на рынок по частям, а не сразу, цена не рушится. По данным Cryptorank.io, проекты с грамотным вестингом показывают на 37% меньшую волатильность в первые шесть месяцев после листинга. Это значит: меньше паники, меньше обвалов, больше шансов, что проект выживет.Как устроен вестинг: три ключевых типа
Не все вестинги одинаковы. Есть три основных модели, и вы должны уметь их различать.- Линейный вестинг - токены разблокируются равными частями. Например, 25% каждые три месяца в течение года. Просто, понятно, предсказуемо. Часто используется для инвесторов и фондов.
- Ступенчатый вестинг - объёмы разблокировки меняются. Сначала 10% через шесть месяцев, потом 15% через девять, потом ещё 5% через пятнадцать. Такой подход часто применяют для команды: сначала немного, чтобы проверить приверженность, потом больше - если всё идёт хорошо.
- Клифф-вестинг - самый важный тип. Это «период ожидания». Никаких токенов не выходит в течение, например, 6 месяцев. Только после этого начинается линейное или ступенчатое высвобождение. Клифф - это фильтр. Если команда ушла через три месяца - они ничего не получили. Если остались - получают. Именно поэтому клифф в 3-6 месяцев считается золотым стандартом.
Сколько времени должен длиться вестинг
Срок вестинга - это не произвольное число. Он влияет на то, будет ли проект жить или умрёт.- Менее 12 месяцев - красный флаг. Такие проекты часто обваливаются после первой разблокировки. Исследования показывают: 78% падений цен более 30% происходят в течение 72 часов после крупного анлока.
- 1-2 года - минимальный порог для серьёзного проекта. Подходит для ранних инвесторов, но не для команды.
- 2-3 года - оптимально. 72% успешных проектов используют именно этот диапазон. Команда остаётся, работает, не сбегает.
- Более 4 лет - тревожный сигнал. Длинный вестинг может демотивировать команду. По данным Metalamp, в 15% случаев такие проекты теряют ключевых разработчиков, потому что они чувствуют, что не получат ничего в ближайшее время.
Где смотреть график вестинга
Никогда не инвестируйте, не проверив график разблокировок. Это не «дополнительная деталь» - это основной фильтр. Вот где искать:- TokenUnlocks.io - самый популярный инструмент. Показывает, когда и сколько токенов разблокируется на всех крупных проектах. Можно фильтровать по дате, проекту, типу участника (команда, инвестор, экосистема).
- Token Circulation Explorer - от Binance. Показывает не только разблокировки, но и текущую циркуляцию токенов. Удобно смотреть, сколько токенов уже в обращении, а сколько ещё заблокировано.
- Официальный сайт проекта - в разделе «Tokenomics» или «Economics». Если там нет графика - это красный флаг. Настоящий проект всегда публикует эту информацию.
Что происходит после unlocking
Разблокировка - это не просто техническое событие. Это рыночный шок. Когда токены разблокируются, владельцы получают возможность продавать. Даже если они не хотят - они могут. А если цена упала за месяц до разблокировки - они точно продадут. Именно поэтому 78% резких падений происходят в первые 72 часа после крупного анлока. Инвесторы, которые понимают это, действуют по простому правилу: не покупайте за 2-3 недели до крупной разблокировки. И не держите позицию, если в ближайшие 30 дней ожидается выход токенов больше 15% от общего предложения. В 2023 году 34% новых проектов использовали комбинированные модели - линейные плюс ступенчатые. Это усложняет прогноз, но не делает его невозможным. Используйте TokenUnlocks.io и ставьте уведомления на важные даты.
Тренды 2025 года: что меняется
Вестинг эволюционирует. В 2025 году он уже не просто «заблокировать и ждать». Появились новые модели:- Dynamic Vesting - разблокировка зависит от KPI. Например, если проект достиг 1 млн пользователей - 10% токенов высвобождаются. Если нет - ждите. Такой подход внедрил Arbitrum в 2023 году. Он делает вестинг прозрачным и мотивирующим.
- Community Vesting - часть токенов выделяется сообществу с коротким вестингом (3-6 месяцев). Это уже есть в 22% DeFi-проектов. Цель - вовлечь пользователей, а не только инвесторов.
- Regulatory Vesting - регуляторы начинают вмешиваться. SEC США с июля 2023 года требует раскрытия вестинг-графиков. К 2025 году, по прогнозам Chainalysis, 99% проектов будут обязаны их публиковать.
Практический чек-лист для инвестора
Перед тем как вложить деньги, ответьте на пять вопросов:- Какой срок вестинга у команды? - Не меньше 2 лет, идеально - 2-3 года.
- Есть ли клифф? - Да, и он не короче 3 месяцев.
- Как распределены токены? - Команда - не более 30%, инвесторы - не более 20%, сообщество - минимум 40%.
- Когда следующая крупная разблокировка? - Проверьте TokenUnlocks.io. Если она через 30 дней - не вкладывайтесь сейчас.
- Есть ли прозрачность? - Если график не публикуется на сайте или в белой книге - это красный флаг.
Заключение: вестинг - ваш щит, а не барьер
Вестинг - это не то, что мешает вам заработать. Это то, что защищает вас от обмана. Проекты с хорошим вестингом выживают в 28% чаще, чем без него - по данным Михаила Сизова из Сколково. Инвесторы, которые проверяют вестинг, теряют в 3 раза меньше денег, чем те, кто игнорирует его. Помните: в криптовалютах не так важно, насколько круто выглядит сайт или сколько звёзд у проекта на GitHub. Важно, кто держит токены и когда они могут их продать. Проверяйте вестинг. Как проверяете баланс на банковской карте. Как проверяете срок годности в магазине. Это ваша первая и последняя линия защиты.Что такое клифф в вестинге?
Клифф - это период ожидания, когда токены полностью заблокированы и не могут быть разблокированы ни при каких обстоятельствах. Например, если у проекта клифф 6 месяцев, то даже если вы купили токены в день запуска, вы не получите ни одного токена до тех пор, пока не пройдёт полгода. Только после клиффа начинается постепенная разблокировка. Клифф защищает проект от «сброса» сразу после листинга - если команда уйдёт в первые месяцы, они ничего не получат.
Можно ли обойти вестинг и вывести токены раньше?
Нет, если вестинг реализован через смарт-контракт - а это делают 65% проектов. Смарт-контракт - это программа на блокчейне, которая автоматически блокирует и разблокирует токены по заранее заданным правилам. Ни один человек, даже основатель проекта, не может изменить эти условия. Если вестинг не в смарт-контракте - это очень подозрительно. Такие проекты могут быть мошенническими. Всегда проверяйте, есть ли на сайте ссылка на проверку в блокчейне (например, через Etherscan или Solana Explorer).
Почему вестинг не всегда помогает?
Вестинг - это инструмент, а не панацея. Если проект не имеет реальной технологии, команды или спроса - даже 4-летний вестинг не спасёт. Пример: проект с длинным вестингом, но без продукта - через год он всё равно обвалится. Вестинг защищает от сброса, но не от плохой идеи. Главное - сочетание: хороший вестинг + реальный продукт + активное сообщество. Без двух последних - вестинг просто красивая обёртка.
Как понять, что разблокировка будет крупной?
Сравните объём разблокируемых токенов с текущей капитализацией. Если в течение 72 часов выйдет больше 10-15% от общего предложения - это крупный анлок. Например, если проект имеет капитализацию $50 млн, а разблокируется $7 млн токенов - это серьёзный риск. Если разблокируется $2 млн - это умеренно. Используйте TokenUnlocks.io: там есть метрика «Impact» - она показывает, насколько сильно разблокировка может повлиять на цену. Красный - опасно, жёлтый - осторожно, зелёный - безопасно.
Стоит ли покупать токены перед разблокировкой?
Нет, если вы не готовы к падению. Большинство инвесторов покупают, когда цена растёт, и не знают, что через 3 недели выйдет 20% токенов. Это как купить билет на самолёт, не зная, что через час он взорвётся. Лучшая стратегия - покупать после разблокировки, когда цена упала и рынок «очистился». Тогда токены, которые останутся, - это те, кто верит в проект. Это - настоящие держатели. Их поведение - лучший индикатор будущего.
Что такое Dynamic Vesting и почему это важно?
Dynamic Vesting - это вестинг, который зависит от результатов. Например, если проект достиг 100 тысяч пользователей - 5% токенов разблокируются. Если не достиг - ждите. Это делает вестинг не механическим, а мотивирующим. Команда работает не ради получения токенов, а ради реального роста. Такой подход уже используют Arbitrum, Polygon и другие крупные проекты. Это будущее токеномики: вестинг как инструмент управления, а не просто блокировка.
Natalya Winarni
ноября 13, 2025 AT 18:20Очень полезно! Особенно понравилось про клифф - раньше думала, что это просто задержка, а оказалось, это фильтр от шарлатанов. Теперь всегда проверяю TokenUnlocks.io перед покупкой. Даже если проект кажется крутым, но клифф 2 месяца - сразу ухожу. Лучше пропустить выгоду, чем потерять всё.
Спасибо за чек-лист - распечатала и вешу над монитором :)
Надежда Демидова
ноября 15, 2025 AT 03:57Опять эти ‘аналитики’ с цифрами 98,7% и ‘по данным Сколково’... Ну да, Михаил Сизов - гений, а я - дура, что не знаю, что такое ‘vesting’. Сколько раз уже видел, как проекты с 3-летним вестингом и ‘прозрачной’ токеномикой всё равно гибли, потому что код написан на python3.6 и в белой книге 30 страниц про ‘декарбонизацию блокчейна’. Вестинг - это не панацея, это маркетинговая штука, чтобы ты не спросил: ‘а чё вы вообще делаете?’
Anton Gladchenko
ноября 16, 2025 AT 11:08Братан, ты просто спас жизнь! 🙌
Раньше я думал, что если цена растёт - значит, всё ок. А оказалось, я просто ждал, пока мне токены выкинут в лицо 😅
Сейчас подписался на TokenUnlocks.io, поставил уведомления на все разблокировки. Уже два раза избежал входа перед анлоком - и не прогорел! Спасибо, что не просто написал, а объяснил как для чайника. Плюсую в карму! 💪🔥
Alexander Ledovskiy
ноября 18, 2025 AT 07:56Интересно, что вестинг - это не просто технический механизм, а социальный контракт между проектом и сообществом. В русской культуре мы всегда ценили долгосрочную преданность - деды в колхозе работали 40 лет на одном месте, а тут кто-то хочет вывести токены через полгода и уйти в Тайланд? Это не крипта, это кризис морали.
И да, динамический вестинг - это прорыв. Он превращает токен из финансового инструмента в инструмент вовлечённости. Когда команда получает токены за рост пользователей, а не за то, что они просто не ушли - это уже не спекуляция, это строительство. А в 2025 году, когда регуляторы начнут требовать прозрачности, только такие проекты выживут. Остальные - просто цифры в блокчейне, без души.
Нурлан Коянбаев
ноября 18, 2025 AT 23:00Представленный материал содержит ряд упрощений, не соответствующих современным стандартам токеномики. В частности, ссылка на данные Cryptorank.io не является авторитетной - в отличие от отчётов Chainalysis или Deloitte. Кроме того, утверждение о 72% успешных проектов с вестингом 2–3 года не имеет публичной методологии. В Казахстане, например, регуляторы требуют раскрытия не только графиков, но и аналитических моделей ликвидности. Рекомендую пересмотреть источники.
maksim muntanu
ноября 19, 2025 AT 07:33Ну да, конечно. ‘Проверяйте вестинг’ - как будто это кто-то делает. Большинство инвесторов даже не знают, что такое смарт-контракт. Их интересует только ‘когда будет 10x’. А ты тут про ‘демотивацию команды при 4-летнем вестинге’ - брат, ты серьёзно? Люди, которые вкладываются в крипту, не хотят учить токеномику. Они хотят, чтобы кто-то другой за них всё посчитал. И ты - один из тех, кто создаёт иллюзию, что всё можно понять. А потом, когда цена падает на 80%, начинаешь писать ‘я же предупреждал’. Не надо быть героем. Просто не вкладывайся.